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股灾重现,全球11国股市熔断

股灾重现,全球11国股市熔断

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  • Time of issue:2020-03-15
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股灾重现,全球11国股市熔断

(Summary description)股灾重现,全球11国股市熔断

在恐慌情绪加持下,昨日全球股市遭猛烈抛售。亚市时段,亚太股市率先掀起熔断潮,泰国、菲律宾、韩国、巴基斯坦、印尼等6个国家股市均发生熔断。进入纽市时段后,美洲股市接棒,美股开盘仅5分钟,标普500便大跌7%,本周第二次触发熔断,也是历史上第三次熔断,随后加拿大、巴西、墨西哥、哥伦比亚股市先触发熔断,巴西股指更是大跌15%,一日两次熔断。据不完全统计,日内已有11国股市因大跌触发熔断。

在股市疯狂抛售潮下,美债也难独善其身,10年期美债收益率自日内低位大幅反弹16个基点报0.777,传统避险资产现货黄金日内大跌逾3%,其他贵金属全线重挫, 美元指数一度大涨1.7%,非美货币全线走低,欧元兑美元跌幅一度扩大至1.8%;离岸人民币兑美元日内跌幅扩大至近700个基点,逼近7.04关口。

美股二次熔断的罪魁祸首主要在于流动性,由于美股的高杠杆率、高被动交易和高程序化交易特征,当美股下跌下来后,许多机构需要及时补充交易保证金才能不被强制平仓。因此,这些机构会去卖出美债和黄金头寸,同时还可能卖出A股和中国国债的头寸,这就造成了人民币跌和美元涨的局面。近期在美联储降息的情况下,美国高收益率利率和Libor-OIS利率却都在大幅上升,也说明美国的流动性处于比较紧张的状态。预计美联储会继续采取降息的方式救市。



海外市场暴跌,国内市场短期内也很难独善其身,但从中期来看,国内的风险资产在全球具有比较优势,一方面目前中国已成为全球疫情的相对安全区,复工复产稳步进行,较海外已经占有时间优势。另一方面,最新中国的十年期国债收益率为2.6%附近,远超美国十年期国债收益率为0.75%附近,无风险收益率更高。

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股灾重现,全球11国股市熔断

在恐慌情绪加持下,昨日全球股市遭猛烈抛售。亚市时段,亚太股市率先掀起熔断潮,泰国、菲律宾、韩国、巴基斯坦、印尼等6个国家股市均发生熔断。进入纽市时段后,美洲股市接棒,美股开盘仅5分钟,标普500便大跌7%,本周第二次触发熔断,也是历史上第三次熔断,随后加拿大、巴西、墨西哥、哥伦比亚股市先触发熔断,巴西股指更是大跌15%,一日两次熔断。据不完全统计,日内已有11国股市因大跌触发熔断。

在股市疯狂抛售潮下,美债也难独善其身,10年期美债收益率自日内低位大幅反弹16个基点报0.777,传统避险资产现货黄金日内大跌逾3%,其他贵金属全线重挫, 美元指数一度大涨1.7%,非美货币全线走低,欧元兑美元跌幅一度扩大至1.8%;离岸人民币兑美元日内跌幅扩大至近700个基点,逼近7.04关口。

美股二次熔断的罪魁祸首主要在于流动性,由于美股的高杠杆率、高被动交易和高程序化交易特征,当美股下跌下来后,许多机构需要及时补充交易保证金才能不被强制平仓。因此,这些机构会去卖出美债和黄金头寸,同时还可能卖出A股和中国国债的头寸,这就造成了人民币跌和美元涨的局面。近期在美联储降息的情况下,美国高收益率利率和Libor-OIS利率却都在大幅上升,也说明美国的流动性处于比较紧张的状态。预计美联储会继续采取降息的方式救市。

海外市场暴跌,国内市场短期内也很难独善其身,但从中期来看,国内的风险资产在全球具有比较优势,一方面目前中国已成为全球疫情的相对安全区,复工复产稳步进行,较海外已经占有时间优势。另一方面,最新中国的十年期国债收益率为2.6%附近,远超美国十年期国债收益率为0.75%附近,无风险收益率更高。

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