(Summary description)凯联点金：新三板转板上市机制确立！利好挂牌企业，利好股权投资退出（2020年2月9日）

 

3月6日，证监会发布了《转板上市指导意见(征求意见稿)》，明确了新三板挂牌公司转板到沪深交易所上市的制度安排。征求意见稿对转入板块的范围、转板上市条件、程序、保荐要求、股份限售等事项作出原则性规定。这是新三板综合改革方案中，最受挂牌企业欢迎的政策措施之一，利好挂牌企业，也利好股权投资退出。

 

从转板条件看，申请转板上市的企业必须是：（1）新三板精选层挂牌公司，且在精选层连续挂牌一年以上；（2）企业还应符合转入板块的上市条件。转板上市条件应当与首次公开发行并上市的条件保持基本一致，交易所可根据监管需要提出差异化要求。

 

从转板程序看，转板上市由交易所依据上市规则审核并作出决定。转板上市属于股票交易场所的变更，不涉及股票公开发行，依法无需经中国证监会核准或注册，由上交所、深交所依据上市规则进行审核并作出决定。

 

新三板转板上市机制的确立，一是为优质的挂牌公司打开一条快速和低成本的上市路径，打通中小微企业成长壮大的上升通道，有利于民营企业和中小企业的股权融资；二是增强新三板企业挂牌交易的流动性，有利于提升新三板企业的估值水平；三是有利于畅通投资机构退出渠道。总的来看，该制度增强了资本市场服务实体经济的能力。

 

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